上实发展股票烟台万华:以技术突破国际垄断

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  2010-6-7

  6月2日,在上实发展股票接受《投资者报》记者采访时,烟台万华(600309.SH)证券代表肖明华表示:“今后3年,宁波MDI二期项目将成为全球唯一一个新上实发展股票建项目,由于MDI项目建设周期一般为3年,而最新在建的项目,也是来自烟台万华。”

  作为国内最大和A股市场唯一生产MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)的企业,烟台万华自2001年1月5日上市以来,每年均实现盈利。

  在过去9年多,烟台万华ROE(平均净资产收益率)为31.55上实发展股票%,成为A股最优,并且市值年复合增长率也高达30.50%,远远超过巴菲特的伯克希尔公司22%。

  3年内难逢对手

  与伯克希尔公司不同,烟台万华自上市初融资4 亿元以来,已经累计实现分红28 亿元,即使在艰难的2009年,公司仍然坚持分红,每10 股现金分红3 元。

  慷慨背后的支撑,还是好业绩。这得益于烟台万华董事长丁建生多年坚持研发,最终打破全球MDI巨头垄断,并成为全球MDI巨头之一。如今,自主创新已成为企业基因中最重要的组成部分。

  MDI生产行业是典型的寡头竞争行业,烟台万华便是少数掌握MDI核心生产技术的公司之一。MDI是汽车、冰箱、手提包以及建筑保温等产品的关键材料,也是生产聚氨酯最重要的原料。

  目前,公司拥有50万吨MDI年产能,其中烟台基地20万吨,宁波基地30万吨,是国内最大的MDI生产企业。

  因为其拥有目前全球新建成唯一MDI项目——万华宁波二期项目,在2013 年底之前,是全球唯一扩产的MDI 装置。这个项目在成本控制方面,在未来3年内,也将不会遇到竞争对手。

  此外,2009年年底开工建设的烟台八角新基地项目一期工程,将于2013年建成投产,到时无论是产品种类,还是规模都将是老基地的数倍。

  另一MDI巨头巴斯夫计划在重庆建立新的生产装置,但目前还未进入建设期。因此,这个烟台新基地是全球唯一一个新建的MDI生产基地。

  据肖明华介绍,宁波MDI项目将成目前全球单一生产基地规模最大、一体化程度最高、极具低成本竞争力的MDI生产基地,会在今年中期开始试车,三季报有产量,并在今年年内为公司实现超过10万吨MDI产量。这成为公司确定性的业绩保证,并将以此实现超速发展。

  预计2010年宁波装置二期“24扩30”技改扩产完成后,公司MDI产能将达到78万吨/年,仅从产能来说,烟台万华今明两年在MDI 产量方面有望跻身全球前三,将会成为全球最具竞争优势的MDI 生产企业。

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